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【化工行业研究周报】氯碱、磷化工延续上涨氯

发布时间:2021-09-16

  本周申万化工上涨6.97%,跑赢沪深300指数 3.43%。标的方面,氯碱、磷化工、纯碱、氯化亚砜相关标的表现强势。往后看,建议重点关注甜味剂板块,尤其是三氯蔗糖,我们认为三氯蔗糖可能迎来上行大周期,其驱动因素除了供给格局优化之外,还有需求端以及成本端(比如:氯化亚砜)的强劲支撑。另外,我们依然看好新材料的板块性机会,具体排序如下:新能源化工材料(比如:纯碱、金属硅、EVA),特种工程塑料(比如:LCP),光学膜(比如:光学基膜),尾气催化材料,可降解塑料。

  9月6日,金禾实业发布调价函,对公司乙基麦芽酚产品由9万元/吨涨价至10万元/吨。9月7日,金禾实业发布调价函,对公司三氯蔗糖产品由26.5万元/吨涨价至28万元/吨。9月10日,金禾实业发布调价函,对公司乙基麦芽酚产品由10万元/吨涨价至10.5万元/吨。

  从市场反馈看:生产商订单多安排至2021年第四季度,销售压力不大;鉴于海外装置受到飓风影响,复产时间没有明确,且新一个轮次的采购旺季即将到来,生产商“顺势而为”积极推涨;从采购商市场看,整体采购观望中,虽然旺季到来,但是目前的矛盾点是供需问题;从国内生产商看,预计2021年产量大概率高于2020年产量;海外生产商,2021年2月受到寒潮影响,半年后又受到飓风影响,总体看,海外供应商减产已成定局。生产商“异口同声”大幅调涨,报价至5.6万元/吨,传闻高端报价至5.8万元/吨;实际成交参考至5.2-5.25万元/吨,港口FOB 8120-8200美元/吨。

  本周中国轻质纯碱市场均价为2381元/吨,较上周相比上涨0.93%;重质纯碱市场均价为2613元/吨,较上周相比上涨2.31%。本周个别企业继续停车,加之部分企业受能耗双控、环保、装置故障等因素的影响开工率,整体行业开工仍显不高;加之纯碱企业订单充足,市场库存延续低位;多重利好支撑下部分企业报盘价格继续走高;总体来看,本周轻质纯碱部分企业报盘走高50-100元/吨;重质纯碱企业报盘走高50-100元/吨。

  国金机构客户可详细查看《公募基金量化产品跟踪月报——2021年9月期》全文研报内容。